Счета, которые можно проверить

Ниже — выборка публичных портфелей Cobalt Capital. Нажмите на карточку, чтобы открыть детальную статистику счёта. Полная история сделок доступна на портале публичных портфелей.

Как читать эти цифры

Прежде всего важно понимать, за счёт какого метода система получала деньги. Есть системы, которые торгуют и регулярно фиксируют и прибыль, и убыток — их результат складывается из закрытых сделок, и по нему видно реальное качество. И есть те, которые мы называем неорганическими: заработок в них возникает за счёт кредитования незакрытых позиций, то есть убыток просто не фиксируется и висит в открытых сделках. Второй тип заметно опаснее, и сравнивать его риск с риском системы, которая торгует со стоп-лоссами по классической схеме, нельзя — это разные величины, посчитанные по-разному.

Суммарная доходность — самая бесполезная метрика из тех, что здесь есть. Она ничего не говорит о том, какой ценой получена: счёт с плюсом 214% за восемь лет и счёт с плюсом 87% за два с половиной года — это разные истории, и сравнивать их по одной цифре нельзя. Смотреть стоит на связку из трёх параметров: годовая доходность, максимальная просадка и коэффициент Шарпа.

Максимальная просадка отвечает на вопрос, который в реальности определяет всё: сколько вы способны выдержать, не закрыв позиции в худший момент. Стратегия с доходностью 27% годовых и просадкой 4% и стратегия с доходностью 23% и просадкой 15% — это принципиально разный опыт для того, кто держит счёт. Шарп связывает эти величины: он показывает, сколько доходности приходится на единицу принятого риска.

Возраст счёта — не такой безусловный критерий, как принято думать. Рыночные фазы не повторяются под копирку, и исторические данные не гарантируют, что завтра будет как вчера. Появляются новые паттерны, которые убирают с доски уже отработанные и отлаженные алгоритмы, освобождая место тем, что прибыльны здесь и сейчас. Долгая история — довод в пользу устойчивости, но не доказательство того, что стратегия продолжит работать.

Поэтому наша задача — не собрать коллекцию долгожителей, а с помощью собственных систем определять, какие связки приносят деньги сейчас и в ближайшей перспективе. Молодая стратегия с понятным механизмом заработка может быть уместнее старой, чей механизм рынок уже отыграл.

Винрейт же почти ничего не значит сам по себе. Арбитражная стратегия с 73% прибыльных сделок и дискреционная с 52% обе работают — просто у первой много мелких выигрышей, а у второй редкие крупные. Винрейт имеет смысл только вместе с соотношением средней прибыли к среднему убытку.

Что мы показываем и чего не показываем

На странице каждого счёта открыта помесячная разбивка за весь срок его работы — включая убыточные месяцы, которые есть у всех без исключения. У одних счетов этот срок длиннее, у других короче, и короткий период сам по себе не делает стратегию хуже. Там же история просадок: период, глубина, причина и срок восстановления. Именно эти разделы стоит читать первыми, если вы оцениваете стратегию, а не любуетесь кривой.

Чего вы здесь не найдёте — прогнозов будущей доходности и обещаний повторяемости результата. Прошлый результат описывает только прошлое: он показывает, как стратегия вела себя в тех режимах рынка, которые уже случились. Ни один из этих счетов не гарантирует, что следующий год будет похож на предыдущий.