От опыта на биржах — к разработке для них
История Cobalt начинается в 1999 году: именно тогда будущий основатель компании, Алексей «Helmson», начал работать на биржевых и банковских проектах — торговые терминалы, системы исполнения, расчётные контуры, риск-платформы. За полтора десятилетия накопился опыт, который редко собирается в одних руках: понимание того, как рынок устроен изнутри, и того, как устроен софт, на котором он работает.
В 2014 году Алексей собрал весь накопленный опыт в компанию — и в том же году Cobalt открыла первый международный офис. Росли не за счёт продаж, а за счёт повторных заказов: биржевую инфраструктуру не отдают подрядчику, которого не проверили в деле.
Сегодня Cobalt разрабатывает алгоритмические торговые системы для профессиональных трейдинговых компаний и дилинговых центров. Мы пишем то, чем торгуют другие: движки исполнения, системы управления рисками, аналитические контуры и интерфейсы для трейдинга. Понимание рынка здесь не бонус, а условие работы — Allocation вырос ровно из этой практики.
Принципы работы
Доказуемость
Мы показываем счета, а не презентации. Каждый результат можно проверить.
Дисциплина
Риск-менеджмент важнее отдельной сделки. Правила выше настроения.
Технологии
Собственная инфраструктура, данные и модели — не арендованные решения.
Долгосрочность
Опыт основателя на рынке — с 1999 года. Мы строим на десятилетия, а не на один удачный год.
История компании
Начало
Основатель начинает профессиональную деятельность на биржевых и банковских проектах.
Первый систематический фонд
Запуск собственного систематического фонда при одном из инвестиционных банков.
Quant-подразделение
Формируется команда количественных исследований: гипотезы, данные, проверка вне выборки.
Первый международный офис
Cobalt начинает собственную бизнес-деятельность и открывает первый офис за рубежом.
Собственная HFT-инфраструктура
Свой стек исполнения: низкая задержка, колокация, контроль качества исполнения.
Продукт Allocation
Инструмент распределения капитала между стратегиями выходит за пределы внутреннего использования.
Чем мы занимаемся на самом деле
Мы зарабатываем на разработке и сопровождении программного обеспечения для партнёров — и торгуем на нём сами, проверяя каждую технологию в реальном рынке. Мы не брокер — у нас нельзя открыть счёт, и мы не зарабатываем на ваших сделках. Мы не продаём сигналы и не ведём курсы.
Отсюда и характер этого сайта. Нам незачем убеждать вас, что торговля — это просто, или что существует стратегия без просадок. Наоборот: мы открыто публикуем помесячную статистику счетов вместе с убыточными месяцами, историю просадок с причинами и разделы с провалами в профилях сотрудников. Компания, живущая на комиссии с оборота, так делать не станет — ей выгодно, чтобы вы торговали больше и верили в лёгкий результат.
За это время сменились поколения рыночной инфраструктуры. Часть подходов, которые приносили деньги в 2005 году, сегодня не работает вообще. Это нормально и заложено в процесс: стратегия у нас не вечная сущность, а гипотеза с критерием отказа.
Путь компании — от голосового дилинга, когда сделку подтверждали по телефону, до высокочастотных и высокоскоростных агентов, которые торгуют на основе искусственного интеллекта. Между этими точками — тридцать лет изменений в том, кто принимает решение и за какое время оно исполняется.
Как принимаются решения
Путь идеи до реального капитала одинаков для всех: формулировка гипотезы с заранее описанным критерием отказа, проверка вне выборки, бумажная торговля, малый реальный объём и только затем масштабирование. На каждом этапе стратегию можно остановить, и большинство идей именно там и заканчивается. Мы считаем это признаком работающего процесса, а не потерей времени.
Риск мы считаем не по одной сделке, а по всему, что открыто одновременно. Логика простая: десять отдельных позиций могут выглядеть безобидно каждая, но если все они держатся на одном и том же предположении о рынке, то на деле это одна большая ставка. Именно её размер и важен.
Поэтому у нас заданы потолки: сколько всего может быть открыто, сколько приходится на одну валюту, насколько позиции связаны между собой. Когда суммарный риск подходит к потолку, программа сама уменьшает позиции — без обсуждений и без исключений для кого бы то ни было. Отдельно мы проверяем, что было бы с портфелем в известных кризисах прошлого: 2008 год, франк в 2015-м, COVID в 2020-м.
Что можно проверить
В разделе «Портфолио» открыты шесть счетов с кривой капитала, помесячной разбивкой за два года и историей просадок. В разделе «Команда» у каждого руководителя указана его зона ответственности. В блоге мы разбираем методологию на конкретных цифрах, включая случаи, когда наши модели ошибались.
Инструмент, которым мы сами распределяем капитал между стратегиями и удерживаем риск в заданных рамках, разобран на странице Allocation — вместе с ограничениями и тем, чего он не делает. Мы его не продаём и не получаем процент с оборота пользователей.