Как мы зарабатываем
Мы не привязаны к одному методу. Рынок меняет режимы — и мы меняем инструменты. Шесть направлений работают параллельно, диверсифицируя риск и сглаживая кривую капитала.
Реверсивная торговля
Мы мониторим большое количество убыточных, некачественных и неэффективных торговых систем — чужих роботов, сигнальных сервисов и подписных стратегий. В них ищем не случайный минус, а системные связки: устойчивые условия, при которых система теряет деньги закономерно. Такие связки копируются в реверсном исполнении — в обратную сторону.
Убыточность сама по себе сигналом не является: большинство систем теряют хаотично, и зеркалить их бессмысленно — вы просто заплатите спред дважды. Нас интересует другое: когда система теряет предсказуемо. Например, всегда доливается против движения, всегда держит позицию через выход новостей или всегда закрывает прибыль раньше, чем убыток. Это устойчивое поведение, и у него есть обратная сторона.
Связка проходит проверку до того, как получит деньги: достаточная выборка сделок, стабильность на разных участках истории, поведение при смене рыночной фазы. Отдельно считаются издержки — в реверсе они не исчезают, а удваиваются, и часть внешне привлекательных связок отсеивается именно на этом шаге.
- Системы с повторяющейся ошибкой в логике
- Достаточная история сделок для проверки
- Ликвидные инструменты с узким спредом
- Хаотичный минус без закономерности
- Короткая история — связка не подтверждается
- Широкий спред: издержки съедают преимущество
Количественные стратегии (Quant)
Quant-команда строит модели на рыночных и альтернативных данных, ищет устойчивые статистические закономерности и превращает их в торгуемые сигналы. Каждая гипотеза проходит строгую валидацию out-of-sample.
Пайплайн: генерация признаков → отбор без утечки данных → кросс-валидация по времени → бумажная торговля → малый реальный капитал → масштабирование. Модель попадает в продакшн только после того, как переживёт несоответствие бэктеста и живого рынка.
Мы предпочитаем интерпретируемые модели чёрным ящикам: если мы не понимаем, почему сигнал работает, мы не даём ему капитал.
- Стабильные статистические связи
- Достаточная ликвидность для исполнения
- Богатая история данных
- Структурные сломы рынка
- Переобучение на редких событиях
- Рост транзакционных издержек
Высокочастотная торговля (HFT)
Мы боремся за микросекунды: колокация рядом с площадками, оптимизированный стек исполнения и собственные модели микроструктуры рынка. HFT обеспечивает ликвидность и извлекает прибыль из краткосрочных неэффективностей.
Стратегии маркет-мейкинга и статистического арбитража на тиковых данных. Прибыль на сделку минимальна, но частота и точность исполнения делают результат стабильным при жёстком контроле инвентаря.
Ключ — не «самый умный», а самый быстрый и надёжный стек: латентность, детерминизм и отказоустойчивость важнее сложности сигнала.
- Высокая ликвидность и узкие спреды
- Стабильная рыночная микроструктура
- Низкая латентность канала
- Флеш-крэши и разрывы
- Регуляторные изменения
- Гонка за инфраструктуру
Арбитраж
Кросс-рыночный и статистический арбитраж: мы находим и закрываем ценовые расхождения между площадками и коррелированными инструментами. Низкий направленный риск, высокая оборачиваемость и строгий контроль проскальзывания.
Треугольный арбитраж на валютах, парный трейдинг коррелированных активов и арбитраж между провайдерами ликвидности. Позиции, как правило, рыночно-нейтральны, что снижает зависимость от направления рынка.
Основной риск — исполнение: расхождение может закрыться быстрее, чем сработает ордер. Поэтому арбитраж неотделим от нашей HFT-инфраструктуры.
- Фрагментированная ликвидность
- Временные ценовые расхождения
- Быстрое исполнение
- Сжатие спредов конкурентами
- Издержки и комиссии
- Сбои провайдеров
Дискреционная торговля
Не всё поддаётся формализации. Старшие трейдеры принимают решения там, где количественные модели теряют силу — на разворотах режимов, макрособытиях и всплесках волатильности. Опыт, накопленный командой за годы работы, остаётся преимуществом.
Дискреционные сделки строятся на макро-сценариях, потоках капитала и позиционировании рынка. Каждое решение оформляется как тезис с уровнями входа, целями и стопом — интуиция дисциплинируется процессом.
Дискреционное направление ограничено по риску и служит дополнением к системным стратегиям, а не заменой им.
- Крупные макрособытия и развороты
- Ситуации без исторических аналогов
- Всплески волатильности
- Спокойный трендовый рынок
- Эмоциональные ловушки
- Переторговля
Управление рисками
Риск-менеджмент — не отдел, а часть каждой стратегии. Мы контролируем экспозицию на уровне всего портфеля, моделируем стресс-сценарии и жёстко ограничиваем просадку. Дисциплина, а не отдельная удачная сделка, делает результат устойчивым.
Ежедневно мы считаем VaR и ожидаемые потери, лимиты по инструментам, корреляциям и суммарному риску. При приближении к лимиту система автоматически сокращает позиции — без обсуждений и исключений.
Мы регулярно прогоняем портфель через исторические стресс-сценарии: 2008, 2015 (франк), 2020 (COVID). Стратегия допускается к капиталу, только если переживает их в рамках лимита.
- Любой рыночный режим
- Ранняя фиксация системного риска
- Прозрачная отчётность
- Мгновенные гэпы без ликвидности
- «Чёрные лебеди»
- Человеческий фактор в обходе правил