Разница между ценами покупки и продажи
Спред — разница между ask и bid, то есть между ценой, по которой вы покупаете, и ценой, по которой продаёте. При котировке EUR/USD 1,08490 / 1,08505 спред составляет 1,5 пункта. Это первая и обязательная издержка любой сделки: позиция открывается в минус на величину спреда.
Экономический смысл — плата за немедленность. Кто-то принимает вашу заявку прямо сейчас, не зная, куда пойдёт цена, и несёт риск удержания позиции. Спред компенсирует этот риск, поэтому он всегда шире там, где риск выше: на тонком рынке, в неактивные часы и перед выходом данных.
Фиксированный и плавающий
Фиксированный спред не меняется в обычных условиях, но брокер закладывает в него запас, поэтому в среднем он шире. Плавающий отражает реальную рыночную ситуацию: в ликвидные часы он заметно уже, в новостях расширяется в разы. Счета с плавающим спредом обычно сопровождаются отдельной комиссией за оборот.
Что выгоднее, зависит от стратегии. Для частой торговли в активные часы плавающий спред плюс комиссия обычно дешевле. Для редких сделок с широким стопом разница несущественна, зато предсказуемость фиксированного спреда упрощает расчёт. Считать нужно суммарную стоимость сделки, а не сравнивать одну цифру.
Как спред влияет на стратегию
Прямо и количественно. Стратегия с целью 10 пунктов и спредом 1,5 отдаёт 15 % потенциала на каждой сделке ещё до начала движения. Та же стратегия с целью 100 пунктов отдаёт 1,5 %. Именно поэтому чем короче горизонт, тем критичнее издержки, и большинство сверхкоротких идей умирает на этой арифметике.
Второй эффект — на расстояние стопа. Стоп ближе двух-трёх спредов срабатывает на обычном шуме котировок, а не на движении рынка. Мы задаём минимальное расстояние стопа в единицах спреда и волатильности инструмента, а не в абсолютных пунктах, — иначе одни и те же правила на разных парах ведут себя несопоставимо.
Частые вопросы
Почему позиция сразу открывается в минус?
Потому что покупка исполняется по ask, а оценивается по bid. Разница между ними — спред — и составляет начальный минус, который цена должна отработать до выхода в ноль.
Фиксированный спред лучше плавающего?
Он предсказуем, но в среднем шире, потому что включает запас брокера. Плавающий уже в ликвидные часы, но расширяется в новостях. Сравнивать нужно суммарную стоимость сделки со всеми комиссиями.
Какой стоп допустим при данном спреде?
Не ближе двух-трёх спредов, иначе он срабатывает на обычном шуме котировок. Расстояние удобнее задавать в единицах спреда и волатильности, а не в абсолютных пунктах.
Что запомнить
- Спред — плата за немедленное исполнение, и он расширяется там, где риск контрагента выше.
- Чем короче горизонт стратегии, тем большую долю потенциала съедает спред.
- Стоп ближе двух-трёх спредов срабатывает на шуме, а не на движении рынка.