Дмитрий «Depler»
О специалисте
Моя специализация внутри Cobalt — реверсивная торговля: мониторинг чужих убыточных торговых систем и поиск в них устойчивых системных связок, которые затем копируются в обратную сторону. Идея звучит просто, а работа с ней — нет. Убыточная система редко проигрывает случайно; чаще всего у неё есть конкретный повторяющийся паттерн входа, который и делает её убыточной, и найти этот паттерн сложнее, чем построить прибыльную модель с нуля, потому что придётся разобрать чужую логику до основания, а не свою.
К этой работе я пришёл не сразу — начинал с торговых направлений компании в целом, отвечал за их результат и за то, чтобы модель на бумаге совпадала с тем, что происходит на живом счёте. Реверсивное направление выросло из наблюдения, что расхождение между расчётной и фактической доходностью у многих внешних систем было не шумом, а системой: одни и те же ошибки повторялись у разных участников рынка с разными счетами. Сегодня я отвечаю за все торговые направления Cobalt, но реверсивная торговля остаётся зоной, где я работаю руками, а не только распределяю результат.
Опыт
Результаты: что сработало и что нет
Как Depler работает
Реверсивная торговля начинается не с идеи, а с наблюдения: я смотрю не на прибыльные системы, а на убыточные, и ищу не случайную ошибку, а повторяющуюся. Случайная ошибка ничего не даёт — её нельзя скопировать в обратную сторону с ожидаемым результатом. Повторяющаяся ошибка почти всегда завязана либо на определённый тип входа, либо на определённое время суток, либо на определённую реакцию на новость. Пока паттерн не воспроизвёлся минимум на трёх независимых источниках, я не считаю его пригодным для копирования — после случая 2016 года это не рекомендация, а обязательное условие.
Моя вторая зона — это направления компании в целом и то, сходится ли расчёт с фактом на живом счёте. Разница между бэктестом и реальной торговлей чаще всего не в модели, а в исполнении: проскальзывание, задержка, реакция контрагента в моменты волатильности. Я еженедельно сверяю ожидаемую и фактическую доходность по каждому активному направлению, и если расхождение превышает заданный порог, направление получает статус на пересмотр, а не автоматическое продолжение работы.
Граница моей ответственности заканчивается там, где начинается портфельный риск на уровне всей компании — это считает Alex N, и я не переопределяю её лимиты своим направлением, даже когда уверен в паттерне. Если реверсивная позиция требует размера, который выходит за пределы, установленные на уровне портфеля, размер сокращается, а не лимит. Я отвечаю за то, что происходит внутри направления, а не за то, сколько направление может занять в общем риске компании.
Главная ошибка в моей области — принять совпадение за системную связь. Рынок достаточно велик, чтобы случайные убытки у разных участников иногда выглядели как общий паттерн, особенно на коротких выборках. Я требую от себя больше данных, чем кажется нужным на первый взгляд, и предпочитаю пропустить рабочий паттерн, чем скопировать случайное совпадение и получить результат, который держится ровно до первой смены рыночного режима.