Риск удержания позиции через ночь
Овернайт-риск — риск неблагоприятного изменения цены за то время, когда вы не можете управлять позицией. На валютном рынке торговля идёт круглосуточно пять дней в неделю, поэтому классического ночного разрыва как на фондовом рынке здесь нет, но риск остаётся: ликвидность ночью тоньше, а реакция на события другого часового пояса приходит внезапно.
Отдельная и куда более значимая форма — риск выходного дня. Рынок закрыт с вечера пятницы до утра понедельника, новости за это время выходят, и цена открывается там, где сложился новый баланс. Промежуточных котировок нет, поэтому стоп внутри разрыва исполняется по первой доступной цене.
Плата за перенос
К ценовому риску добавляется прямой расход — своп, начисляемый за перенос позиции через ночь. Он отражает разницу процентных ставок валют пары плюс наценку брокера. В среду обычно начисляется тройной своп, чтобы покрыть расчётные дни за выходные, и это регулярно становится неприятным сюрпризом.
На дневных стратегиях своп несуществен, на удержании неделями — это заметная статья, способная изменить итог. Считать его надо не по ставкам центробанков, а по фактическим значениям из спецификации инструмента: наценка брокера делает реальные цифры хуже теоретических, а по отдельным парам обе стороны отрицательны.
Как управлять
Первое правило простое: объём, переносимый через выходные, ограничивается отдельно и жёстче обычного. Ориентир — разрыв в несколько типичных дневных диапазонов не должен создавать неприемлемый убыток. Не «маловероятно», а «если случится, счёт останется рабочим».
Второе — календарь. Решения центробанков, выборы, референдумы и заседания по ставкам известны заранее, и перенос значительной позиции через такие даты — это осознанная ставка на событие, а не техническая деталь. Если ставка не задумывалась, позицию сокращают до события, а не после.
Частые вопросы
Есть ли на форексе ночные гэпы?
Внутри недели практически нет, потому что торговля идёт круглосуточно. Значимый разрыв возникает на открытии недели после выходных, когда рынок закрыт, а новости продолжают выходить.
Почему в среду списывается тройной своп?
Потому что расчёты по сделкам идут с задержкой в два рабочих дня, и перенос со среды покрывает субботу и воскресенье. Конкретный день тройного начисления указан в спецификации инструмента.
Как ограничить овернайт-риск?
Отдельным лимитом на объём переносимых через выходные позиций и учётом календаря событий. Стоп в сценарии разрыва не защищает — работает только ограничение размера позиции.
Что запомнить
- Главная форма овернайт-риска на форексе — разрыв на открытии недели.
- К ценовому риску добавляется своп, в среду обычно тройной.
- Защита — отдельный лимит объёма на выходные и учёт календаря, а не стоп-лосс.