Что такое форвардный контракт: простое определение

Форвардный контракт — соглашение двух сторон купить или продать валюту в определённую дату по цене, зафиксированной сегодня. Это внебиржевой инструмент: условия обсуждаются напрямую, сумма и дата подбираются под задачу, стандартной спецификации нет. Именно поэтому форвардами закрывают реальные хозяйственные потребности, а не спекулируют.

Форвардный курс — это не прогноз. Он выводится из текущего спот-курса и разницы процентных ставок двух валют: сторона с более высокой ставкой получает дисконт, с более низкой — премию. Если бы это было не так, возникла бы безрисковая арбитражная возможность, и рынок её быстро закрыл бы.

Фьючерс — тот же по смыслу контракт, но биржевой: стандартный размер, фиксированные даты экспирации, центральный контрагент, ежедневная переоценка и гарантийное обеспечение. Форвард гибче по условиям, но несёт контрагентский риск: если вторая сторона не исполнит обязательство, обращаться придётся к ней, а не к бирже.

Валютный своп — это связка двух операций: обмен сейчас и обратный обмен в будущем. Форвард — одна операция в будущем. На форексе розничный трейдер с форвардами напрямую дела не имеет: то, что он платит или получает за перенос позиции через ночь, экономически как раз и есть встроенная форвардная составляющая.

Основные пользователи — компании с валютной выручкой или закупками. Экспортёр, ожидающий поступление в евро через три месяца, фиксирует курс продажи сегодня и снимает неопределённость из бюджета. Это не попытка заработать на курсе, а перенос риска на того, кто готов его принять.

Отсюда полезное для трейдера следствие: форвардные курсы на разные сроки показывают, какую разницу ставок рынок закладывает в будущее. Это независимый от новостных заголовков источник данных об ожиданиях по ставкам — и он часто информативнее, чем комментарии в прессе.