Отказ исполнить по запрошенной цене
Реквот — ответ брокера, при котором приказ не исполняется по указанной цене, а вместо этого предлагается новая. Возникает, когда между отправкой заявки и её обработкой рынок сдвинулся, и прежняя котировка перестала быть действительной.
Механизм характерен для схемы исполнения с подтверждением, где брокер проверяет актуальность цены перед сделкой. В схеме мгновенного исполнения по рыночной цене реквотов нет — вместо них появляется проскальзывание: приказ исполняется, но по другой цене. Это два разных способа решить одну проблему.
Когда реквоты нормальны, а когда нет
Нормально: реквоты в момент публикации важных данных, на тонком рынке, при крупном объёме относительно доступной ликвидности. В такие моменты цена действительно меняется быстрее, чем проходит обработка заявки.
Ненормально: систематические реквоты в спокойные часы, реквоты только по прибыльным заявкам, повторяющиеся отказы с последовательным ухудшением предлагаемой цены. Это уже про модель исполнения, а не про рынок, и лечится сменой типа счёта или брокера, а не настройками терминала.
Как уменьшить их число
Простейший способ — задать допустимое отклонение цены в настройках приказа. Тогда сделка исполнится в пределах заданного коридора без запроса подтверждения, а за его пределами будет отклонена. Это переводит реквот в контролируемое проскальзывание.
Дальше — организационные меры: не входить рыночными приказами в момент выхода данных, торговать в часы высокой ликвидности, не превышать объём, который переваривает доступная глубина. И вести статистику: доля реквотов по времени суток и по инструментам быстро показывает, где проблема в рынке, а где в условиях счёта.
Частые вопросы
Почему возникает реквот?
Потому что между отправкой заявки и её обработкой цена изменилась, и прежняя котировка перестала быть действительной. Брокер предлагает новую цену вместо исполнения по устаревшей.
Чем реквот отличается от проскальзывания?
При реквоте сделка не совершается, а предлагается новая цена. При проскальзывании приказ исполняется, но по цене, отличной от ожидаемой. Это разные схемы исполнения.
Как уменьшить количество реквотов?
Задать допустимое отклонение цены в настройках приказа, торговать в ликвидные часы, не входить рыночными приказами на выходе данных и соизмерять объём с глубиной рынка.
Что запомнить
- Реквот — предложение новой цены вместо исполнения по устаревшей.
- В новостях и на тонком рынке это нормально; систематические реквоты в спокойные часы — нет.
- Допустимое отклонение цены в приказе переводит реквот в контролируемое проскальзывание.