Пауза или закрытие подписки — до этого решения многие подписчики в Allocation доходят слишком поздно, потому что путают две операции с разными последствиями. Пауза останавливает копирование новых сделок в любой момент и отменяется кнопкой Resume хоть через 5 минут, хоть через 5 месяцев — уже открытые позиции при этом просто перестают пополняться новыми. Закрытие подписки — по сути необратимое действие: в интерфейсе кнопка Close subscription выделена красным цветом, а вернуться к прежним настройкам распределения капитала и истории подписки уже нельзя, подключать стратегию придётся заново с нуля.
В мае 2026 одна из систематических стратегий в нашем портфеле Allocation, на которую было выделено 12% капитала пула, просела на 11.4% за 9 торговых дней — заметно глубже обычной волатильности этой стратегии, у которой средняя месячная просадка за предыдущие 14 месяцев не превышала 4.8%. Первым решением была пауза, а не закрытие: мы поставили копирование на Pause в тот же день и следующие 11 дней наблюдали за поведением стратегии, не рискуя новым капиталом. За это время стратегия не восстановилась и не углубила просадку резко — застряла в диапазоне минус 9-13%, и это стало первым признаком, что дело не в обычной волатильности кривой.
Разница между нормальной просадкой и деградацией стратегии видна по трём показателям одновременно, а не по одному числу. Во-первых, глубина: если текущая просадка превышает историческую максимальную просадку стратегии за весь срок наблюдения — в нашем случае исторический максимум был 8.1%, а на 11 день паузы текущая просадка дошла до 13.2% — это уже выход за пределы риска, который стратегия показывала раньше. Во-вторых, профит-фактор из блока Key metrics: у здоровой стратегии он держится выше 1 на скользящем окне 30-60 дней, а у нашей просевшей стратегии за 30 дней перед решением он опустился до 0.71, то есть убытки почти в полтора раза превышали прибыль. В-третьих, длительность: если просадка не начинает сокращаться за срок, вдвое превышающий средний период восстановления по истории стратегии (для этой — обычно 6-8 дней), это тоже сигнал не ждать дальше. У нас все три условия совпали на 14 день после первой паузы, и мы закрыли подписку, а не оставили её на паузе бессрочно.
Сколько ждать перед решением — вопрос без единой цифры для всех стратегий, но с ориентиром: удвоенный средний срок восстановления по истории конкретной стратегии, а не фиксированные «две недели для всех». Отдельно от ручного решения в Allocation можно заранее выставить автоматическую защиту при подключении стратегии — правило Close subscription if floating loss exceeds с порогом по умолчанию 15% и правило Do not copy positions while provider floating loss is below с порогом 5%, оба тумблера на шаге Position management. Мы держим первый порог на дефолтных 15% для большинства подписок и снижаем до 10% только для стратегий с исторически низкой собственной волатильностью. Но автоматика по проценту не заменяет три критерия выше — она страхует от катастрофы, если никто не смотрит на портфель несколько дней подряд, а не заменяет решение о закрытии на основе деградации метрик.
Ключевые наблюдения
- Пауза обратима в любой момент кнопкой Resume, закрытие подписки — по сути необратимое действие, выделенное в интерфейсе красным
- Признак деградации, а не обычной просадки: глубина превышает исторический максимум стратегии — у нас 13.2% против исторических 8.1%
- Профит-фактор ниже 1 на скользящем окне 30-60 дней — у просевшей стратегии он опустился до 0.71 за 30 дней перед закрытием
- Ориентир по срокам — удвоенный средний период восстановления стратегии по её собственной истории, а не фиксированное число дней для всех
- Автоматический порог закрытия по плавающему убытку в Allocation — 15% по умолчанию, порог блокировки новых копий при просадке провайдера — 5%
Пауза — это тайм-аут для наблюдения, который не увеличивает риск новым капиталом, закрытие — признание, что стратегия сломалась. Путать их — значит либо держать мёртвую позицию месяцами, либо закрывать рабочую стратегию при первой обычной просадке.
— Alex N, портфельный управляющий
Галерея
Частые вопросы
Чем отличается пауза от закрытия подписки в Allocation?
Пауза останавливает копирование новых сделок, но сохраняет саму подписку, настройки распределения капитала и историю — её можно возобновить кнопкой Resume в любой момент. Закрытие подписки убирает её из активного списка полностью, и по сути это необратимое действие: подключать стратегию заново придётся с нуля.
Что происходит с уже открытыми позициями при постановке подписки на паузу?
Открытые позиции остаются как есть и продолжают жить своей жизнью на счёте, просто новые сделки провайдера больше не копируются, пока подписка на паузе. Закрыть все открытые по подписке позиции разом можно отдельной кнопкой в разделе Positions — это отдельное действие от паузы.
Как понять, что просадка стратегии — это не деградация, а нормальная волатильность?
Смотреть на три признака вместе: не превышает ли текущая просадка исторический максимум стратегии, держится ли профит-фактор выше 1 на скользящем окне 30-60 дней и начала ли просадка сокращаться в срок, сопоставимый со средним периодом восстановления. Если все три в норме — это обычная волатильность, а не повод для закрытия.
Можно ли настроить автоматическое закрытие подписки при большой просадке?
Да, при подключении стратегии на шаге Position management можно включить правило Close subscription if floating loss exceeds с процентным порогом, по умолчанию 15%. Это подстраховка от катастрофы, а не замена ручного анализа метрик, потому что процент сам по себе не различает обычную просадку и деградацию модели.
Что запомнить
- Не путайте паузу и закрытие подписки: пауза обратима и ничем не рискует, закрытие — практически необратимое решение
- Сравнивайте текущую просадку не с ощущениями, а с историческим максимумом конкретной стратегии в её собственной статистике
- Следите за профит-фактором на скользящем окне 30-60 дней, а не только за процентом просадки
- Настройте автоматический порог закрытия по плавающему убытку заранее, но принимайте финальное решение по совокупности метрик, а не по одному триггеру