На наших внутренних тестовых счетах мы видели, как уровень маржи падает до 41% и платформа сама закрывает позиции, — поэтому маржинальную торговлю разбираем по выписке, а не по определению из учебника. Если коротко, стоит разделить два слова: маржа — это залог, который брокер блокирует под позицию, а плечо — во сколько раз объём сделки превышает этот залог. На счёте с плечом 1:30 залог под лот EURUSD объёмом 100 000 евро при курсе 1.08 составляет около 3 600 евро вместо полных 108 000 евро — и эта разница одновременно увеличивает и прибыль, и скорость, с которой убыток съедает депозит.
Ключевые наблюдения
- Свободная маржа — это буфер до маржин-колла, а не «лишние» деньги на счёте.
- Стоп-аут закрывает не самую убыточную позицию в процентах, а чаще всего ту, что держит наибольшую маржу в деньгах.
- Порог стоп-аута у форекс-брокеров обычно 20–50% от уровня маржи; в нашем внутреннем тесте — 40%.
- На споте криптобирж вроде Bybit логика ликвидации иная: она привязана к марже конкретной пары.
- Плечо 1:30 сокращает залог под лот EURUSD со 108 000 евро до 3 600 евро, но не снижает риск сделки.
Уровень маржи 40% — это не абстрактная цифра в терминале, а момент, когда решение за трейдера принимает алгоритм платформы, и он не всегда закрывает то, что закрыли бы вы сами.
— Alex N, портфельный управляющий
Свободная маржа и порог стоп-аута
Свободная маржа — это часть депозита, не занятая под залог; из неё покрываются плавающие убытки, пока не наступит маржин-колл. Уровень маржи считается как отношение собственных средств счёта к использованной марже, умноженное на 100: (Equity / Used Margin) × 100. У большинства форекс-брокеров маржин-колл срабатывает на уровне около 100%, а принудительное закрытие позиций, стоп-аут, — на 50% или ниже; на счетах с настройками риска, близкими к тем, что мы используем во внутренних тестах, стоп-аут стоит на 40%. Как только уровень маржи опускается до этой отметки, торговая платформа не спрашивает трейдера — она сама закрывает одну или несколько позиций, начиная с той, что удерживает наибольшую маржу в деньгах, пока уровень маржи не поднимется обратно выше порога.
Что стоп-аут закрыл первым
В феврале 2023 на одном из внутренних тестовых счетов, где мы обкатывали параметры риска для нового клиентского пула, уровень маржи за 11 минут упал с 210% до 41% на резком движении по GBPUSD после выхода данных по инфляции Великобритании. Из пяти открытых позиций стоп-аут закрыл сначала не самую убыточную в процентах, а самую крупную по марже — шорт на 2 лота с загрузкой 4 200 долларов, хотя просадка по нему в моменте была скромнее, чем по паре объёмом 0.3 лота. После закрытия уровень маржи подскочил до 96%, платформа остановилась и не тронула оставшиеся четыре позиции. Мы пересчитали: если бы порядок закрытия шёл по проценту убытка, а не по абсолютному размеру маржи, итоговая просадка отличалась бы всего на 0.6%, но нервов у трейдера, который вёл счёт вручную, ушло бы заметно меньше.
Почему форекс и крипта ликвидируют по-разному
Механика закрытия отличается от площадки к площадке, и это стоит проверять в регламенте конкретного брокера, а не считать универсальным. На форекс-счетах закрытие обычно идёт по позиции с наибольшей используемой маржой, а на споте некоторых криптобирж, включая Bybit, маржинальная торговля устроена иначе: ликвидация там привязана к марже конкретной пары и часто начинается с позиции с наименьшим свободным залогом относительно её объёма, а не с крупнейшей в деньгах. Если вы читали пошаговую инструкцию для новичков по марже на Bybit и переносите логику один в один на форекс-счёт, ошибка почти гарантирована — набор правил стоп-аута не совпадает даже в деталях, и маржинальная торговля это простыми словами объяснить одной универсальной схемой для всех площадок нельзя.
Галерея
Частые вопросы
Маржинальная торговля это простыми словами — что это значит?
Простыми словами это торговля с использованием заёмных средств брокера под залог собственного депозита: вы вносите часть стоимости позиции, а плечо покрывает остальное, из-за чего растёт и потенциальная прибыль, и скорость убытка.
Что такое маржинальная торговля на бирже простыми словами и чем она отличается от форекс?
На бирже, включая спот криптобирж вроде Bybit, маржа и ликвидация чаще привязаны к конкретной паре и её отдельному залогу, тогда как на форекс-счёте уровень маржи считается по всему портфелю позиций сразу, и стоп-аут может закрыть даже прибыльную сделку, если общий уровень маржи упал.
Что происходит, если уровень маржи опускается ниже стоп-аута?
Торговая платформа автоматически закрывает одну или несколько открытых позиций без запроса трейдера, обычно начиная с той, что удерживает наибольшую маржу в деньгах, пока уровень маржи не поднимется выше установленного брокером порога.
Что запомнить
- Перед тем как открыть позицию с плечом, проверьте порог стоп-аута у своего брокера — он не одинаков у всех и может быть 20%, 40% или 50%.
- Держите свободную маржу с запасом минимум в 2-3 раза больше, чем нужно для покрытия обычной внутридневной волатильности по вашим парам.
- Не переносите правила ликвидации с криптобирж вроде Bybit на форекс-счёт — порядок закрытия позиций там разный.
- Раз в квартал пересчитывайте, какая из ваших открытых позиций закроется первой при падении уровня маржи, а не полагайтесь на интуицию.