Третий шаг настройки подписки в Allocation — «Position management» — прячет два порога риска, которые по умолчанию включены, но почти никто не читает внимательно при первом подключении стратегии. Первый — «Close subscription if floating loss exceeds», автоматическое закрытие подписки при плавающем убытке свыше 15%. Второй — «Do not copy positions while provider floating loss is below», отказ открывать новые позиции, пока просадка самого провайдера не достигла 5%. Оба параметра можно менять, оба включаются отдельными тумблерами, и оба легко испортить, если поставить значение на глаз, а не по логике механики.
Логика первого порога простая: это стоп по счёту подписки целиком, а не по одной сделке. При достижении 15% плавающего убытка сервис закрывает все позиции подписки и останавливает копирование — деньги фиксируются как реализованный убыток, а не остаются в подвешенном состоянии. Второй порог работает иначе и на первый взгляд контринтуитивно: копирование новых сделок провайдера начинается только тогда, когда его собственная просадка уже достигла заданного порога. Пока провайдер торгует в спокойном режиме без просадки, подписчик новые позиции не открывает — фильтр отсекает ранние, ещё не подтверждённые входы и подключает капитал клиента только к сделкам, которые провайдер уже держит через собственный минус.
В апреле 2026 один из клиентов, которого мы вели через Allocation, сузил первый порог с дефолтных 15% до 6%, рассчитывая ограничить риск. За первые три недели подписка закрылась автоматически дважды — на плавающих убытках 6.8% и 7.4%, оба раза по стратегиям с обычной для них недельной волатильностью. В обоих случаях позиции провайдера восстанавливались до плюса за 4 и 6 дней соответственно, но клиент этого уже не увидел: автозакрытие фиксирует убыток реализованно, а не просто ставит подписку на паузу. Итог трёх недель — минус 6.8% и минус 7.4% зафиксированных против стратегии, которая по своей же статистике за тот период вышла в плюс 2.1%.
С порогом входа по просадке провайдера ошибка обратная: клиент поднял его с 5% до 12%, желая копировать только «серьёзные» просадки. Стратегия, на которую он подписался, в среднем не проваливалась глубже 8% в принципе — за 5 недель наблюдения подписка не открыла ни одной позиции, потому что порог входа ни разу не был достигнут. Формально риск был на нуле, но и результат тоже: капитал простоял без единой сделки, пока остальной портфель клиента отрабатывал обычные месячные циклы.
Ключевые наблюдения
- Автозакрытие по умолчанию срабатывает при плавающем убытке 15% и фиксирует его как реализованный, а не ставит подписку на паузу
- Порог входа по умолчанию 5% означает, что новые позиции копируются только после того, как просадка провайдера достигла этого уровня
- На тесте в апреле 2026 сужение автозакрытия до 6% привело к двум фиксациям убытка 6.8% и 7.4% на позициях, которые сами восстановились за 4-6 дней
- Завышение порога входа до 12% при средней просадке стратегии 8% оставило подписку без единой сделки за 5 недель наблюдения
- Оба порога настраиваются на шаге Position management независимо друг от друга и включаются отдельными тумблерами
Порог автозакрытия — это не кнопка «меньше цифра, меньше риск». Это граница между временной просадкой, которая случается у любой рабочей стратегии, и реализованным убытком, который клиент фиксирует своими руками, просто выставив число ниже, чем волатильность стратегии переживает регулярно.
— Alex N, портфельный управляющий
Галерея
Частые вопросы
Почему автозакрытие на 15% названо порогом по умолчанию, а не рекомендуемым для всех?
15% — это значение, которое сервис ставит при подключении новой подписки, но подходящий уровень зависит от волатильности конкретной стратегии. Перед тем как менять его, стоит посмотреть на максимальную просадку стратегии в её собственной статистике: если стратегия регулярно уходит в минус на 10-12% и восстанавливается, порог 15% оставляет ей пространство для обычных колебаний, а порог 6-7% почти гарантированно закроет подписку на рядовой просадке.
Что произойдёт с уже открытыми позициями, если провайдер уйдёт в просадку ниже порога входа 5%?
Порог «Do not copy positions while provider floating loss is below» ограничивает только открытие новых позиций подпиской — уже открытые сделки он не трогает. Если просадка провайдера ещё не достигла заданного значения, подписчик просто не подключается к новым входам, пока условие не выполнится.
Стоит ли вообще держать оба порога включёнными одновременно?
Для большинства подписок да, потому что они защищают от разных рисков: автозакрытие ограничивает предельный убыток на счёте подписки, а порог входа отсекает ранние, ещё не подтверждённые сделки провайдера. Отключать стоит осознанно и по одному, а не сразу оба — иначе теряется контроль сразу над двумя разными сценариями риска.
Что запомнить
- Перед тем как менять порог автозакрытия, посмотрите максимальную историческую просадку стратегии в её статистике — порог должен быть выше этого значения, а не ниже
- Не путайте автозакрытие с паузой: при срабатывании порога убыток фиксируется реализованно, восстановление позиций после закрытия подписчику уже не достаётся
- Порог входа по просадке провайдера сверяйте со средней просадкой стратегии — значение выше среднего может оставить подписку без единой сделки на недели
- Меняйте пороги по одному и отслеживайте эффект отдельно, прежде чем корректировать оба параметра сразу