Баланс, эквити и свободная маржа
Баланс — зафиксированный итог закрытых операций: пополнения, снятия, результат закрытых сделок, начисленные свопы и комиссии. Открытые позиции на баланс не влияют вообще. Пока сделка висит, её плавающий результат живёт в другом показателе — эквити, которое равно балансу плюс текущая прибыль или минус текущий убыток.
Из этой разницы вытекает практический смысл. Депозит 5 000 $, открыта позиция с плавающим минусом 400 $: баланс по-прежнему 5 000 $, эквити 4 600 $. Все решения брокера о маржинальных требованиях — уровень маржи, маржин-колл, стоп-аут — считаются от эквити, а не от баланса. Смотреть только на баланс при открытых позициях означает не видеть реального состояния счёта.
Почему на баланс нельзя ориентироваться при оценке результата
Баланс легко «улучшить», не закрывая убыточные сделки: закрываем плюсовые, минусовые оставляем висеть — баланс растёт, счёт при этом становится хуже. Именно так выглядят красивые кривые роста у стратегий, которые в реальности накопили большую нереализованную просадку. Кривая по балансу растёт ступеньками, кривая по эквити в тот же момент проваливается.
Поэтому при разборе любой стратегии — своей или чужой — мы смотрим кривую эквити и максимальную просадку по эквити. Если сервис показывает только баланс, это не обязательно обман, но оценить риск по такой картинке нельзя: непонятно, какой плавающий убыток удерживался по пути.
Как читать баланс в отчётах
В выписке по счёту баланс — это контрольная сумма: начальный баланс плюс все операции должны дать конечный. Расхождение обычно объясняется свопами, комиссиями или корректировками брокера, и разбирать его стоит именно построчно, а не по итоговой цифре.
Полезная привычка — фиксировать баланс и эквити на одну и ту же дату при закрытых позициях. Тогда обе цифры совпадают, и любая последующая разница честно показывает объём открытого риска, который вы несёте прямо сейчас.
Частые вопросы
Чем баланс отличается от эквити?
Баланс учитывает только закрытые операции, эквити добавляет к нему плавающий результат открытых позиций. При отсутствии открытых сделок эти значения совпадают; при открытых — расходятся ровно на текущую прибыль или убыток.
От какой величины считается маржин-колл?
От эквити. Уровень маржи — это отношение эквити к задействованной марже, поэтому плавающий убыток приближает счёт к маржин-коллу и стоп-ауту, даже если баланс остаётся неизменным.
Можно ли снять всю сумму баланса?
Обычно нет. Доступна к выводу свободная маржа, а не баланс: часть средств удерживается под обеспечение открытых позиций, а плавающий убыток уменьшает эквити. Сначала закрывают позиции, затем выводят.
Что запомнить
- Баланс — итог закрытых операций, открытые позиции в него не входят.
- Маржинальные требования брокера считаются от эквити, поэтому смотреть надо на него.
- Кривая по балансу скрывает нереализованную просадку — оценивайте стратегию по эквити.