Из чего складывается стоимость торговли
Транзакционные издержки — совокупная стоимость совершения сделок. На форексе это четыре составляющие: спред, комиссия за оборот, своп за перенос позиции и проскальзывание при исполнении. Первые две известны заранее, вторые две — переменные и оцениваются по собственной статистике.
Отдельно стоит косвенная издержка — недополученная прибыль от неисполненных лимитных заявок. Её редко считают, но для стратегий с частым использованием лимитных приказов она реальна: часть выгодных движений уходит без вас, и это плата за экономию на спреде.
Почему они решают судьбу коротких стратегий
Издержки не зависят от горизонта, а потенциал сделки — зависит. Стратегия с целью 10 пунктов и суммарными издержками 2 пункта отдаёт 20 % потенциала на каждой сделке. Та же стратегия с целью 100 пунктов отдаёт 2 %. Отсюда простое правило: чем короче горизонт, тем выше требования к точности, и тем быстрее идея упирается в арифметику.
Именно поэтому большинство сверхкоротких стратегий не выживает на розничных условиях. Дело не в качестве сигнала, а в том, что институциональный участник с колокацией и прямым доступом к ликвидности имеет издержки на порядок ниже, и одна и та же идея у него прибыльна, а у вас нет.
Как считать корректно
В бэктесте издержки должны быть заложены по фактическим цифрам вашего счёта, а не по универсальной поправке. Мы берём средний спред по инструменту в рабочие часы, реальную комиссию, фактическое распределение проскальзывания из своей статистики и своп из спецификации.
Полезная проверка идеи до всякой оптимизации: посчитайте средний результат сделки в пунктах и вычтите суммарные издержки. Если остаётся отрицательное число, дальнейшая работа над входами бессмысленна — проблема не в сигнале, а в экономике. Этот расчёт занимает пять минут и экономит недели.
Частые вопросы
Что входит в транзакционные издержки на форексе?
Спред, комиссия за оборот, своп за перенос позиции и проскальзывание при исполнении. Косвенно — недополученная прибыль от неисполненных лимитных заявок.
Почему издержки критичнее для коротких стратегий?
Потому что они не зависят от горизонта, а потенциал сделки зависит. При цели 10 пунктов издержки в 2 пункта — это 20 % потенциала, при цели 100 пунктов — 2 %.
Как учесть издержки в тесте?
По фактическим цифрам своего счёта: средний спред в рабочие часы, реальная комиссия, распределение проскальзывания из собственной статистики, своп из спецификации инструмента.
Что запомнить
- Четыре составляющие: спред, комиссия, своп и проскальзывание.
- Издержки не зависят от горизонта, поэтому короткие стратегии страдают сильнее всего.
- Проверка идеи: средний результат сделки минус фактические издержки — до всякой оптимизации.