Сколько объёма стоит за ценой
Глубина рынка — распределение доступного объёма по уровням цены выше и ниже текущей. Она отвечает не на вопрос «куда пойдёт цена», а на вопрос «сколько будет стоить войти или выйти нужным объёмом». Это характеристика издержек, а не направления.
Практическая иллюстрация: если на лучшем уровне ask стоит объём в половину вашей заявки, вторая половина исполнится по следующему, худшему уровню. Средняя цена входа окажется хуже той, что была на экране, и этот эффект растёт нелинейно с размером позиции.
Как меняется в течение суток
Глубина не постоянна. Максимальная — в пересечение лондонской и нью-йоркской сессий, минимальная — в азиатское затишье и в последние часы пятницы. На тонком рынке то же движение цены требует в разы меньшего объёма, отсюда и рваные свечи в неактивные часы, которые выглядят как «сигналы», но являются следствием отсутствия ликвидности.
Отдельно проваливается глубина перед публикацией важных данных: поставщики ликвидности снимают заявки, чтобы не оказаться на неверной стороне. Именно поэтому спред расширяется до выхода цифры, а не после — риск возникает раньше самого события.
Как этим пользоваться на форексе
Первое ограничение — данные неполные: единого стакана у валютного спота нет, брокер показывает агрегированный срез своих поставщиков. Строить прогноз направления на такой картинке нельзя, и мы этого не делаем.
Что делаем: используем глубину как проверку исполнимости. Если стратегия предполагает вход конкретным объёмом на конкретном уровне, надо убедиться, что этот объём там обычно есть в рабочие часы. И второе — выбираем время торговли по ликвидности: та же система в лондонскую сессию и в азиатскую даёт разные издержки при одинаковых сигналах.
Частые вопросы
Чем глубина рынка отличается от стакана?
Практически это одно и то же представление данных: стакан показывает заявки по уровням, глубина рынка — тот же объём, обычно в агрегированном виде. Разница в терминологии и в способе отображения, а не в сути.
Можно ли предсказать направление по глубине?
На форексе — нет: данные неполные, часть заявок скрыта, заявки снимаются за секунды. Глубина полезна как оценка стоимости исполнения, а не как прогноз.
Когда глубина рынка минимальна?
В азиатское затишье, в последние часы пятницы и непосредственно перед публикацией важных данных, когда поставщики ликвидности снимают заявки. В эти периоды издержки входа и выхода наибольшие.
Что запомнить
- Глубина показывает стоимость исполнения объёма, а не направление цены.
- Она меняется в течение суток и проваливается перед выходом важных данных.
- На форексе данные агрегированные и неполные — прогноз на них строить нельзя.