Мера размаха движений
Волатильность — величина колебаний цены за период. Она измеряет размах, а не направление: рынок может быть высоковолатильным и при этом стоять на месте, если движения гасят друг друга. Численно её оценивают через стандартное отклонение доходностей или через средний истинный диапазон — ATR.
Различают историческую волатильность, посчитанную по прошлым данным, и подразумеваемую, извлечённую из цен опционов и отражающую ожидания рынка. Первая описывает то, что было; вторая — то, что участники закладывают в будущее, и разница между ними часто информативнее каждой из них по отдельности.
Она группируется во времени
Ключевое статистическое свойство: волатильность имеет память. Спокойные периоды следуют за спокойными, бурные за бурными. Из этого вытекает практическое наблюдение — за сжатием диапазона чаще следует расширение, и наоборот. Направление при этом остаётся неизвестным.
Отсюда рабочее применение. Волатильность годится как фильтр режима: при значении ниже порога трендовая система не открывает сделок, потому что движение не окупит издержки. И как параметр размера позиции: чем выше волатильность, тем меньше объём при том же риске в деньгах.
Стоп и цель в единицах волатильности
Абсолютные пункты плохо переносятся между инструментами и периодами: 30 пунктов по EUR/USD и по GBP/JPY означают совершенно разное. Стоп, заданный в долях ATR, автоматически адаптируется — расширяется на бурном рынке и сужается на спокойном, сохраняя одинаковую вероятность быть выбитым шумом.
Тот же принцип для целей и для фильтров. Мы задаём параметры стратегии в единицах волатильности инструмента, а не в абсолютных значениях. Это одна из самых дешёвых правок, которая заметно улучшает переносимость системы между инструментами и устойчивость при смене рыночного режима.
Частые вопросы
Чем историческая волатильность отличается от подразумеваемой?
Историческая считается по прошлым ценам, подразумеваемая извлекается из цен опционов и отражает ожидания участников. Разница между ними часто информативнее каждой по отдельности.
Предсказывает ли волатильность направление?
Нет, только размах движений. Рынок может быть высоковолатильным и остаться на месте. Прогнозируемо в некоторой степени лишь чередование спокойных и бурных периодов.
Зачем задавать стоп в долях ATR?
Чтобы он адаптировался к текущему состоянию рынка и к инструменту: 30 пунктов по разным парам означают разную вероятность быть выбитым шумом, а доля ATR — примерно одинаковую.
Что запомнить
- Волатильность измеряет размах движений, а не направление.
- Она группируется во времени: за сжатием чаще следует расширение.
- Стопы, цели и фильтры удобнее задавать в единицах волатильности, а не в абсолютных пунктах.