Добавление объёма против движения
Усреднение — доливка к убыточной позиции с целью улучшить среднюю цену входа. Купили по 1,0900, цена опустилась до 1,0850, докупили тот же объём — средняя стала 1,0875, и теперь для выхода в ноль достаточно меньшего движения. В этом и состоит вся привлекательность приёма.
Что при этом происходит с риском, обычно не проговаривается. Объём позиции вырос вдвое, значит каждый следующий пункт против вас стоит вдвое дороже. Расстояние до полного исчерпания счёта сократилось, а гипотеза, из-за которой позиция была открыта, уже показала себя неверной — иначе цена не пошла бы против.
Чем усреднение отличается от набора позиции по плану
Разница в том, задан ли план заранее. Плановый набор частями — это заранее определённые уровни, размеры и итоговый стоп, где суммарный риск от начала укладывается в лимит. Усреднение — реакция на убыток: решение принимается в момент, когда позиция уже в минусе, и общий стоп при этом обычно не пересчитывается или отодвигается.
Проверка простая. Если после доливки максимальный возможный убыток по позиции не превышает изначально принятого, это плановый набор. Если превышает — это увеличение ставки, и называть его усреднением значит просто выбрать более мягкое слово.
Почему счета заканчиваются именно так
Усреднение работает в большинстве случаев: цена чаще возвращается, чем нет, и серия успешных отыгрышей формирует ровную растущую кривую. Проблема в редком случае, когда цена не возвращается: к этому моменту объём максимален, уровень маржи минимален, и одна такая ситуация уносит накопленное за месяцы.
Дополнительно работает механика маржи: каждая доливка увеличивает задействованную маржу и одновременно углубляет плавающий убыток, поэтому уровень маржи падает с двух сторон и стоп-аут наступает раньше, чем ожидается по цене. Именно по этой причине мы не добавляем объём против движения — только по направлению и только после того, как первоначальный риск снят.
Частые вопросы
Чем усреднение отличается от пирамидинга?
Направлением доливки. Усреднение добавляет объём к убыточной позиции против движения, пирамидинг — к прибыльной по ходу движения с переносом стопа. Первое наращивает риск, второе его ограничивает.
Всегда ли усреднение плохо?
Плановый набор позиции частями с заранее заданными уровнями и общим стопом допустим. Проблема начинается там, где доливка — реакция на убыток, а суммарный риск после неё превышает изначально принятый.
Почему при усреднении стоп-аут наступает раньше расчётного?
Каждая доливка увеличивает задействованную маржу и углубляет плавающий убыток одновременно, поэтому уровень маржи падает быстрее, чем можно ожидать по движению цены.
Что запомнить
- Усреднение улучшает среднюю цену ценой удвоения стоимости каждого следующего пункта против позиции.
- Критерий допустимости один: не превышает ли максимальный убыток изначально принятый лимит.
- Уровень маржи при усреднении падает с двух сторон — стоп-аут приходит раньше ожидаемого.