Как счёт доходит до маржин-колла
Маржин-колл — предупреждение брокера о том, что обеспечения под открытые позиции стало недостаточно. Считается он по уровню маржи: эквити делится на задействованную маржу и выражается в процентах. Типичный порог предупреждения — 100 %, но конкретное значение прописано в регламенте и у разных брокеров отличается.
Пример арифметики. Депозит 2 000 $, открыта позиция, под которую заблокировано 500 $ маржи. Пока плавающий убыток небольшой, уровень маржи в районе 400 % и запас велик. Убыток 1 500 $ опускает эквити до 500 $, уровень маржи становится 100 % — это и есть маржин-колл. Обратите внимание: баланс всё ещё 2 000 $, и ориентируясь на него, проблему не заметить.
Маржин-колл и стоп-аут — разные события
Маржин-колл — сигнал. На этом уровне брокер обычно не закрывает позиции, а перестаёт давать открывать новые и уведомляет клиента. Стоп-аут — принудительное закрытие, оно наступает на более низком уровне маржи, часто 20–50 %. Между этими двумя порогами есть время на решение: закрыть часть позиций, довнести средства или сократить объём.
Порядок закрытия при стоп-ауте задан регламентом, и полезно знать его заранее. Многие брокеры закрывают позиции по очереди начиная с самой убыточной, пока уровень маржи не вернётся выше порога. То есть закрыто может быть не всё и не то, что вы бы выбрали сами.
Почему до него вообще доходят
Причина почти всегда одна: размер позиции задан не от риска, а от доступной маржи. Если открывать объём «на который хватает», то уровень маржи изначально низкий, и обычная рыночная волатильность съедает запас. Стоп-лосс при таком размере позиции стоит настолько далеко, что раньше срабатывает стоп-аут брокера.
Рабочее правило простое: сначала считаем допустимый убыток в деньгах, потом от него размер позиции, и только потом смотрим, хватает ли маржи. Если хватает с большим запасом — расчёт верный. Если маржа впритык, значит объём выбран из возможности, а не из риска, и маржин-колл — вопрос времени.
Частые вопросы
На каком уровне маржи наступает маржин-колл?
Чаще всего при 100 %, но точное значение задаёт регламент брокера и оно отличается по типам счетов. Проверять нужно в спецификации своего счёта, а не по общим статьям.
Брокер закроет мои позиции при маржин-колле?
Обычно нет: на этом уровне он лишь предупреждает и блокирует открытие новых позиций. Принудительное закрытие — это стоп-аут, и он наступает на существенно более низком уровне маржи.
Как избежать маржин-колла?
Считать размер позиции от допустимого убытка, а не от доступной маржи, и держать уровень маржи с многократным запасом. Тогда обычные колебания рынка не приближают счёт к порогу.
Что запомнить
- Маржин-колл считается от эквити и задействованной маржи, а не от баланса.
- Это предупреждение; принудительное закрытие называется стоп-аутом и наступает ниже.
- Причина почти всегда в объёме, выбранном от доступной маржи, а не от риска.