Что такое CFD: простое определение

CFD — договор между трейдером и брокером о выплате разницы между ценой открытия и закрытия позиции. Базовый актив при этом не покупается: торгуя CFD на нефть, вы не получаете баррели, торгуя CFD на акцию — не становитесь акционером и не имеете права голоса. Меняется только денежный результат.

Отсюда основное удобство: один счёт даёт доступ к валютам, индексам, металлам, энергоносителям и акциям разных рынков, без открытия счетов у нескольких брокеров и без забот о хранении и поставке. Отсюда же и главное ограничение: у вас нет актива, есть требование к брокеру, и качество этого требования зависит от его надёжности.

CFD почти всегда торгуются с кредитным плечом, поэтому под позицию блокируется маржа, а не полная стоимость контракта. За перенос позиции через ночь начисляется плата — аналог свопа. На длинной удерживаемой позиции эта плата становится значимой статьёй расходов, и её нужно закладывать в расчёт заранее, а не обнаруживать в отчёте.

По CFD на акции и индексы брокер отражает корпоративные события: при выплате дивидендов длинная позиция получает корректировку, короткая — платит. Права акционера при этом не возникают. Это чисто расчётная механика, и её условия у разных брокеров отличаются — они прописаны в спецификации инструмента, а не в общих правилах.

Риск не в самом инструменте, а в сочетании плеча и волатильности. Позиция размером с десять депозитов означает, что движение базового актива на несколько процентов закрывает счёт по стоп-ауту. Регуляторы поэтому ограничивают плечо для розничных клиентов, а в ряде юрисдикций CFD розничным инвесторам недоступны вовсе.

Второй риск — контрагентский. Ваш результат — обязательство брокера, поэтому вопросы регуляции, сегрегации клиентских средств и юрисдикции здесь не формальность. Мы относимся к CFD как к рабочему инструменту с понятной механикой, но проверять контрагента для него нужно строже, чем для биржевого актива.